Риски на рынке нефти могут усилить давление на российскую валюту

ВШУФ: Рублю грозит дальнейшее снижение

После противоречивого старта сессии, ведущие российские фондовые индексы пошли в рост, игнорируя неопределенность на зарубежных площадках. С начала торгов индекс МосБиржи и РТС прибавляют 0,31% и 0,83% соответственно. Впрочем, до конца для вряд ли стоит ожидать ощутимого развития восходящего импульса на отечественных площадках, судя по осторожному поведению мировых инвесторов, которые оценивают не самую благоприятную корпоративную отчетность и готовятся к оглашению вердикта ФРС.

Нефть тем временем продолжает топтаться в узком диапазоне, не решаясь на новую атаку уровня 44 доллара за баррель. Brent не вдохновилась сокращением запасов нефти на 6,8 млн баррелей, о котором сообщил Американский институт нефти, хотя результат оказался неожиданным, учитывая, что ожидался небольшой прирост объемов. Возможно, более заметную реакцию рынок покажет на официальный релиз Минэнерго. Главный фактор риска в этом контексте - дальнейшее восстановление добычи на сланцевых месторождениях США. В этом случае после отчета котировки уйдут в минус, если этого не произойдет раньше.

Рубль, пользуясь новой волной продаж доллара, отыгрывает вчерашние потери. Накануне пара доллар/рубль добралась до более чем двухмесячных максимумов в районе 72,55 руб., а сегодня уже тестирует уровень 72 руб. Впрочем, это не меняет общей медвежьей картины по российской валюте, которая продолжит отыгрывать решение Банка России о скором прекращении продажи валюты уже с августа. Более того, риски на рынке нефти остаются в силе, и в случае их реализации давление на рубль только усилится. Также не стоит забывать о сезонном факторе - август традиционно считается неблагоприятным месяцем для нашей валюты.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами"

--