МФЦ: Black Christmas: " черное " рождественское ралли
Чем ближе к концу года, тем все более шокирующие движения мы видим на финансовых рынках. Кажется, То, что обязано было случиться давно, и о Чем припугнули весьма настойчиво, приняло решение произойти очень быстро, быстро и стремительно под конец декабря 2018-го. Бегство инвесторов из давно перегретого американского фондового рынка в последний день перед католическим Рождеством усилилось, вчера S&P500 ускорил падение, снизившись к отметке 2340. То, чего ждали целый год, а То и два, было, как всегда, " внезапно ".
С уровней максимумов на отметке 2942, на которых S&P500 торговался еще в сентябре, индекс свалился на -20, 50% (С уровней открытия года год падение составило -13, 11%). Советы экс-главы ФРС Алена Гринспена, озвученные в недавнем интервью, абсолютно оправдались, и наиболее продолжительный С 1960-х годов период повышения фондового рынка США завершился.
Обращение министерства финансов США к ведущим банкам Уолл-Стрит и созыв экстренной группы по финансовым рынкам при Белом доме не принесли новогоднего чуда на Wall-Street.
Хотя ФРС упорно проводит политику изъятия ликвидности из рынков, параллельно с повышением учетных ставок, не замечая происходящего на Wall-Street, о чем сказал в процессе последней пресс-конференции Джером Пауэлл, сообщив что прогнозы банка в общем не изменились несмотря на последние события на рынке, так или иначе такое безразличие далеко не у всех.
Например, известно о телефонных переговорах руководителя Минфина США Стивена Мнучина с топ-менеджерами Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley и еще трех топ-банков, в процессе которых обсуждалось рекордное с 2008 года падение рынка, которое привело К потере 5 триллионов долларов капитализации за квартал.
Хотя банки и заверили Мнучина в своей способности справиться с ситуацией и о достаточном уровне ликвидности для кредитования и операций на рынке, так или иначе, падение продолжилось и далее, и ситуация, которая еще была не критична (никто в открытую не признался о существующем риске маржин-колов), может стать таковой уже в ближайшем будущем.
Падение распространилось на весь рынок, свалился также Dow Jones (-12% за период с января этого года, -19, 22% с уровней максимумов октября), и Насдаг (-10, 74% за период с января этого года, -23% с максимумов года). Обвал распространился и на рынок нефти - фьючерсы на Brent потеряли в цене к отметке $50, 43 за бочку в первый раз с сентября прошедшего года.
Ситуация экстремально неприятная, и она усугубляется временным фактором - так как под конец года желающих " ловить падающие ножи " нет (так именуются приобретения в моменты резких нисходящих импульсов). Наоборот, уменьшение ускоряется из-за срабатыванию алгоритмических стратегий и роботов, которые применяют в своей работе хедж-фонды, а по информации NYSE, автоматизированная торговля обеспечивает около 80% оборота рынка акций.
Давать прогнозы в текущих условиях экстремально сложно. Достижение отметки 2300 по S&P500 будет критически важным моментом - именно прорыв данного уровня будет означать пробой долгосрочного аптренда на рынке S&P500, сформированного еще с 2009 года.
Принимая во внимание объем вопросов, которые скопились к концу года - ужесточение политики ФРС, сжатие денежной массы, торговая война с Китаем, нарастающий конфликт Трампа с ФРС и Остновка работы правительства, - ждать чуда и внезапного разворота не стоит. По моему видению, если 2300 будет пробит, то рынок продолжит уменьшение к отметкам 1800 пунктов по S&P500.
Ольга Прохорова, специалист " интернационального финансового центра "
