Инфляция подает сигналы Банку Японии?

CMS Institute: Экономика сигналит о рецессии

В пятницу наблюдается практически повсеместный спрос на риск. Инвесторы решили завершить торговую неделю на позитивной ноте несмотря на растущую угрозу рецессии в США и Европе, о которой сигналит поступающая статистика. Так, свежее исследование IFO по Германии показало, что индекс делового климата, текущая оценка экономической ситуации и индекс ожиданий дружно упали в этом месяце. После публикации экономист института указал на усиливающиеся тревожные сигналы в экономике Германии. При этом эксперт подчеркнул, что пока признаков рецессии не наблюдается.

Тем временем в Британии розничные продажи сократились в мае на 0,5% после роста на 1,4% месяцем ранее. Правда, падение оказалось более скромным в сравнении с прогнозом на уровне -0,7%. Основное давление на общий показатель оказало ухудшение статистики по продовольственным магазинам, что является следствием роста цен на продукты питания. Напомним, годовой показатель инфляции в стране ускорился до 9,1% в прошлом месяце, обновив рекорд с 1982 года.

В Японии базовая потребительская инфляция в мае превысила 2%-ный целевой показатель Центробанка второй месяц подряд, сигнализируя о нарастающем инфляционном давлении в стране. Эта тенденция противоречит словам Банка Японии о временном характере недавнего роста цен. Если и июньский результат отразит дальнейший рост CPI, регулятору придется объясняться перед рынками за свое бездействие в аспекте сворачивания стимулов.

Нежелание Банка Японии двигаться в сторону ужесточения политики, как это делают другие Центробанки, обвалило иену до 24-летних минимумов. В пятницу доллар/иена стабилизировалась в районе 135.00, ранее в течение недели отметив многолетние пики в районе 136.70. Несмотря на откровенную перепроданность японской валюты, пара может продолжить обновлять максимумы на дальнейшем расширении дивергенции курсов монетарной политики Банка Японии и ФРС.

Николай Переславский, сотрудник департамента экономич еских и финансовых исследований CMS Institute

--