Учитывая растущие глобальные риски на различных направлениях, доллар должен удержаться на плаву за счет своего защитного статуса?

CMS Institute: Медвежий потенциал доллара ограничен

Обстановка на мировых площадках в пятницу выглядит нейтрально. Бегства от рисков не наблюдается, но и особого проявления прыти со стороны покупателей тоже нет. Уолл-стрит продемонстрировала неплохой отскок, но уже в Азии индексы повели себя скромнее, а Европа и вовсе открылась в символическом плюсе, хотя перед началом сессии отмечался небольшой нисходящий уклон. Фьючерсы США пока удерживают позиции, но ввиду непостоянства и нервозности рынков, в ходе самой сессии вектор движения бенчмарков вполне может измениться.

Доллар продолжает нести потери, обновив месячные минимумы немногим ниже зоны 101,50. Индекс USD не смог ухватиться за уровень 102,00 и теперь снова отступает, завершая солидным падением вторую неделю подряд. Если давление в ближайшие дни сохранится, игроки начнут готовиться к тестированию психологической отметки 100,00, хотя о нарушении целостности бычьего тренда говорить все еще рано.

Евро на этом фоне передвинул максимумы до зоны 1.0765, продолжая отдаляться от 20-дневной скользящей средней. Теоретически единая валюта готова к проверке на прочность уровня 1.0800, однако на данном этапе бычий потенциал пары представляется ограниченным, поскольку у доллара не так много аргументов для дальнейшего снижения, тогда как факторы в пользу роста остаются в силе.

Во-первых, дивергенция курсов монетарной политики никуда на исчезла и продолжит оставаться широкой даже после начала цикла повышения ставок ЕЦБ, который действует осторожно и с опозданием в сравнении с темпами ужесточения политики ФРС. Во-вторых, учитывая растущие глобальные риски на различных направлениях, доллар должен удержаться на плаву за счет своего защитного статуса.

Николай Переславский, сотрудник департамента экономич еских и финансовых исследований CMS Institute

--