Текущая устойчивость без учета влияния срочного рынка выглядит обманчивой?

ICB Fund: Биткоин: есть возможность для возобновления нисходящей динамики

Биткоин продолжает магнититься к верхней границе консолидации с последней декады мая в $30 000 - 40 000, полностью игнорируя усиливающийся прессинг со стороны американских властей. Подобное обстоятельство можно объяснить только продолжительным периодом нахождения вблизи нижней границы на протяжении предыдущих четырех недель, после которой последовала волна ликвидаций шортов (максимальные значения в этом году). Еще один фактор - приближение в пятницу экспирации опционов с наибольшим открытым интересом как раз на страйке в $40 000. Поэтому торопиться с выводами не стоит. Пока скорее всего нас ждет флет и постепенное угасание волатильности.

Текущая устойчивость без учета влияния срочного рынка выглядит обманчивой. Недавно прошли слушания банковского комитета Сената США, лейтмотивом которого стали угрозы, исходящие от криптовалют. Помянули многое, но главное в них увидели вызов для власти и банковской системы США от "безликой группы суперкодеров и майнеров", которые создали "игровой автомат", обогащающий их и лишая состояния потребителей. Это лишь один пример для передачи царивших там настроений. Также стало известно о прошедшей 19 июля за закрытыми дверями встрече регуляторов, где поднимался вопрос в отношении требований к эмитентам стейблкоинов Tether и Diem (ранее Libra, за которой стоит Facebook). Итогом этого стало недавнее обещание главы Минфина США Йеллен разработать "рекомендации".

Гайки будут закручиваться. Binance сократила плечо на платформе деривативов до 20x для новых клиентов, существующим - его "порежут" в дальнейшем. Возглавляющий биткоин-биржу Чанпэн Чжао подыскивает себе замену с большим "регуляторным фокусом". Процесс перестройки работы всей индустрии лишь начался. Поэтому сейчас нельзя рассчитывать на возвращение институционалов. Рынок фьючерсов указывает сохранение бэквордации на горизонте 3-6 месяцев. Ончейн-данные по крайней мере на текущий момент не подтверждают текущий взлет котировок (свежий отчет Glassnode). Поэтому пока лучше выждать паузу. Технически уже есть предпосылки для возобновления нисходящей динамики с окончательным пробоем $30 000. Возможно, что пока этому воспрепятствует пятничная экспирация, а дальше маятник качнется уже в противоположную сторону.

Аарон Хомский, руководитель инвестиционного департамента ICB Fund

--