Нефть обновила почти однолетние максимумы?

КПК "Обновление": Рубль стабилен и устойчив

Девальвация доллара поставлена на паузу на фоне роста доходности трежерис, который в свою очередь обусловлен продажами бумаг на американском долговом рынке, и это препятствует росту рубля. Впрочем, уже сегодня наша валюта, которая ведет себя относительно стабильно с начала года, чувствует себя несколько увереннее за счет ослабления импульса восстановления "американца" на рынке форекс. Пара доллар/рубль, которая открылась с медвежьим гэпом, тестирует отметку 74 руб., утрата которой расчистит рублю путь к дальнейшему укреплению.

Спрос на риск, который подугас в начале недели, постепенно возвращается, что подтверждают позитивный старт европейских торгов и благоприятная динамика американских фьючерсов. Российские индексы тем временем продолжают обновлять максимумы, причем в случае с индексом МосБиржи - рекордные.

Инвесторы мечутся между страхами по поводу пандемии и ожиданиями новых фискальных стимулов в США, по большей части игнорируя историю с импичментом Трампа. Для рубля дополнительным фактором поддержки служит упорное неделание нефтяных цен корректироваться вниз несмотря на перекупленность.

Brent после символического отката накануне возобновила рост, обновив почти однолетние максимумы в районе 56,30 долларов за баррель. Примечательно, что наша валюта реагирует на свежие максимумы нефтяного рынка довольно скромно, а значит, в случае развития бычьего импульса в сырьевом сегменте может показать более резкий подъем при условии, что доллар продолжит отступать после трехндевного ралли.

В более долгосрочной перспективе сдерживающим фактором для российской валюты может выступить более вялое восстановление спроса на нефть, чем ожидалось, а также укрепление защитного доллара в случае масштабной коррекции на фондовых площадках при усугублении ситуации с пандемией.

Михаил Дорофеев, председатель правления КПК "Обновление"

--